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全国股转公司徐明:新三板“500万元门槛”很难适应目前发展需要

11-02 发布 436 次浏览 创业投资 信息编号:136

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全国股转公司徐明:新三板“500万元门槛”很难适应目前发展需要

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全国股转公司徐明:新三板“500万元门槛”很难适应目前发展需要,9月6日上午,全国股转公司总经理-在出席第二届中-者服务论坛时表示,完善投资者适当性管理,多措并举落实好新三板投资者保护。  -表示,新三板作为多层次资本市场的重要组成部分,对于投资者保护工作,应当从三大方面入手。一是降低新三板投资者适当性门槛;二是进行差异化的投资者适当性安排;三是多措并举发挥合力,充分保护新三板投资者。  首先,对于降低新三板投资者适当性门槛,-认为,众所周知,目前新三板市场投资者的适当性门槛为500万元金融资产。这一极高的投资者门槛很难适应目前新三板市场发展的需要,不但到了非改不可的程度,而且新三板市场也具备了降低投资者门槛的现实基础。  一方面,和沪深证券市场一亿多投资者相比,新三板市场的高门槛将绝大多数投资者拒之门外,合格投资者仅仅只有区区几十万人,面对近万家-公司,平均每家-公司仅有数十名投资者。另一方面,经过近7年的发展,新三板的公司质量、公司治理、信息披露、公司的规范程度均有不同程度的提高,监管能力、水平和力度也在不断加强,新三板投资者门槛的降低具备了现实的条件。  其次,对于进行差异化的投资者适当性安排。-表示,与沪深市场不同的是,新三板市场的-公司近万家,是全球-公司最多的证券交易场所。考虑到风险匹配的原则,根据不同的市场层次应当设置差异化的投资者适当性准入门槛。  -认为,就目前情况看基础层公司风险相对较高,与之匹配的投资者准入标准也应该较高;创新层公司风险相对较低,对股权分散度也有一定要求,因此应适当降低投资者准入标准,匹配相对较多的投资者;如果未来新三板市场改革设立更高层次,对更高层次的-公司质量、规范程度、信息披露、监管要求有了更高求,同时对这一层次的市场功能和流动性的也会有更高的期待。相对于基础层和创新层,应当进一步地降低投资者适当性管理,使投资者的准入门槛低于基础层和创新层。  再者,针对多措并举发挥合力、充分保护新三板投资者。-表示,投资者保护是新三板市场建设中的一项长期任务、系统工程和基础工作,在完善投资者适当性管理的同时,进一步发挥投资者保护其他举措,形成投资者保护措施的合力尤为重要:一是要强化新三板的法律地位,-实投资者保护基础。二是要借鉴证券交易所的经验,强化新三板监管安排,提高违法违规成本。三是将目前成熟的投资者-机制和救济渠道进一步运用到新三板市场中。。桂林创业投资发布。
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